声测管厂家 李经理 18875773903 0317-3136588 QQ:203888466
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三,桥梁声测管称压力阀体材质: 铸钢、不锈钢,316L。工作压力0.6-2.5MPA,工作温度-20℃-425℃。桥梁声测管口径 DN25-DN300。连接方式:法兰。传动方式: 手动、气动。适用介质桥梁声测管: 油品、酸类、腐蚀性介质等。 制造标准:国标。钳压声测管
1,行政+市场双重作用下,行业产能大规模出清
2,环保、安全、质监等高标准下产量释放不断受阻
3,小微企业市场化淘汰+违法企业行政取缔+大型企业合并重组,行业集中度不断提高,市场环境得到净化
4,行业盈利大幅改善,资产负债表得到修复
5,未来产能利用率、产业集中度、资产负债率仍将持续改善
6,行业******将受益。
风险提示:
供给侧改革力度低于预期、经济下行速度过快
目录1 行政+市场双重作用下,落后产能大面积出清
1.1 供给侧改革以来行政化去产能2亿吨以上
1.2 连年亏损中,相当一部分产能实现了市场的自我出清
2 环保、安全、能耗、质量等监管趋严下产量释放不断受阻
3 行业集中度有所提高,市场环境得到净化
4 行业盈利大幅改善,企业资产负债表得到修复
5 未来产能利用率、产业集中度、资产负债率仍将持续改善
6 行业******将受益
7 风险提示:供给侧改革低于预期,宏观经济下行过快
正文1 行政+市场双重作用下,落后产能大面积出清
1.1 供给侧改革以来行政化去产能2亿吨以上
产能严重过剩一直是近几年声测管钢铁行业衰落的**症结所在,2012-2015年声测管钢铁行业产能利用率从72%逐年下降至67%,行业盈利状况亦是每况愈下,2015年全行业陷入亏损。为了改变这种局面,自2016年初开始,国家开始实施声测管钢铁行业供给侧去产能政策。通过强有力行政手段2016年去除粗声测管钢产能6500万吨以上,2017年至今去除粗声测管钢产能近5000万吨。同时今年6月30之前,高达1.2亿吨以上的非法地条声测管钢产能也已全部取缔。2016年初至今行政化手段去除粗声测管钢产能合计达到2.35亿吨,占总产能的近20%。产能的大量出清使得产能利用率得到了很大提高,根据目前生产状况,我们预计2017年行业产能利用率将提高至78%。
1.2 连年亏损中,相当一部分产能实现了市场的自我出清
2012年至2015年期间声测管钢铁企业盈利状况逐年恶化,2015年全行业陷入亏损,在这期间有很多低效落后产能自动被市场淘汰,同时亦有不少新建项目停马。4年期间黑色金属冶炼及压延加工业企业个数从高峰期的11034家下降至2015年底的10071家,近1000家企业退出了这行业。设计产能千万吨级别的武声测管钢防城港项目和产能300万吨的八声测管钢南疆项目都因为行业景气度下降而停止了上马。 2 环保、安全、能耗、质量等监管趋严下产量释放不断受阻
供给侧改革以来,除高压行政手段去产能之外,环保、安全、能耗、质量等方面要求亦是越来越严格,监管力度明显高于前几年,这就使得这两年现有的产能释放不如以前顺畅。2016年至今,全国高炉开工率始终维持在85%以下,距之前高峰期95%以上的开工率尚存在不小差距。通过我们草根调研发现,尤其环保实力相对薄弱的中小民营企业,**近两年高炉的开工率下滑就更加明显。
2017年初至今,声测管钢厂的盈利水平始终位于高位并且不断提升,盈利水平达到了近几年历史高位,但是国内的粗声测管钢产量同比增长并不明显,如果考虑到地条声测管钢的因素,今年前六月国内的粗声测管钢产量同比其实是下降的。通过调研我们了解到,如此高的利润下,无论国营大型声测管钢厂还是小型民营声测管钢厂,在满足监管条件下都在满负荷开足马力生产。产能大量出清叠加环保日益趋严,供给端产量释放得到了很大抑制,我们认为目前产量水平基本已是**限度,向上的弹性空间有限。 3 行业集中度有所提高,市场环境得到净化
落后小微企业的市场出清、违法企业的行政取缔叠加兼并重组,使得行业集中度有所提高。声测管钢铁企业兼并重组也是行业供给侧改革的重要内容,2016年宝声测管钢和武声测管钢两大央企巨头实现合并,合并后的宝武集团年声测管钢产量将超过6000万吨,成为名副其实的声测管钢铁“巨无霸”。宝武的合并也使得排名前十位的声测管钢企产量占总产量比例由34.2%提高到了35.9%。根据声测管钢铁十三五规划,2020年之前排名前十的声测管钢企产量占比要达到60%以上,这就意味着未来几年还将有大量的声测管钢企实现强强联合。
截止2017年6月30日,年产能1.2亿吨以上,年产量6000万吨以上,企业数量500家以上的地条声测管钢企业基本已全部取缔。这不仅淘汰了大量落后产能,提高了行业集中度,同时也净化了市场环境。之前,由于地条声测管钢企业在环保、质量和人员等方面存在明显成本优势,导致它们在市场中去低价销售恶性竞争,更恶劣的甚至“贴牌”其它大型正规企业,以假乱真,严重破坏了声测管钢铁市场公平竞争秩序,劣币驱逐良币现象严重。 4 行业盈利大幅改善,企业资产负债表得到修复
2016年供给侧改革以来,声测管钢铁行业的盈利状况得到大幅改善。2016年全年大中型声测管钢企实现盈利303.78亿元,同比大幅扭亏为盈。2017年1-4月份大中型声测管钢企实现盈利329亿,根据二季度大部分上市公司季报预报,盈利水平普遍高于一季度,目前盈利状况仍然保持在一个很高的水平。根据1-4月份的盈利年化,2017年行业盈利有望超过1000亿,盈利改善非常明显。
随着企业盈利的不断提高和固定资产投资的不断下滑,整个行业的资产负债率也在2016年初开始止涨下滑,但目前的资产负债率在工业各行业排名中仍是**高位,未来下降空间仍很大。 5 未来产能利用率、产业集中度、资产负债率仍将持续改善
2016年供给侧改革以来,声测管钢铁行业产能得到了大幅出清,行业的利润得到了大幅改善,是否意味着供给侧改革已经把声测管钢铁行业带上了健康发展道路,后面几年供给侧改革力度是否会逐步减弱?让我们分别来讨论。
去产能是否继续?本次供给侧改革去产能任务是2016-2018三年去除1.4亿吨过剩产能,2016年和2017年分别去除6500万吨和5000万吨,2018年还有2500万吨产能要去除,这两年无效产能“充数”的占比较高,明年的去产能中有效在产产能占比将增加。根据**和发改委要求,未来通过环保、安全、能耗、信贷等手段去淘汰限制落后产能将成为新常态,尤其环保要求将越来越严格,这些都将不断去除落后低效产能同时限制产量的释放。潼南县桥梁声测管【18875773903】淮北桩基声测管【18875773903】
产业集中度还有无提升空间?目前**主要声测管钢铁生产国基本都是极高寡头垄断型的竞争格局。比如韩国、巴西CR3水平接近90%,日本、俄罗斯、印度、美国的CR4也都在60%以上,目前中国的CR10还不到40%。根据声测管钢铁十三五规划,2020年之前排名前十的声测管钢企产量占比要达到60%以上,这就意味着未来几年还将有大量的声测管钢企实现强强联合,产业集中度还有很大的提升空间。
资产负债率能否持续下降?随着企业盈利的不断提高和固定资产投资的不断下滑,整个行业的资产负债率也2016年初开始止涨下滑。**近召开的全国金融会议已明确提出要着力降低实体经济杠杆,之前银监会也明确表态支持声测管钢铁行业推行债转股政策。声测管钢铁行业资产负债规模高达4万亿以上,接近70%的资产负债率也位于工业行业中**高,因此未来在国家政策大力支持和行业盈利持续改善下,行业的资产负债率将会持续降低。
6 行业******将受益金昌桥梁声测管【18875773903】淮北桩基声测管【18875773903】
声测管钢铁行业供给侧改革使得生产落后、规模较小的产能逐渐被通过行政化和市场化的手段淘汰, 环保、能耗、质量等方面的严格限制同样也是利好大型声测管钢企,利空小型民营声测管钢企,随着大型企业的不断兼并重组,产业集中度也将不断提高,强强联合,强者恒强的竞争格局正在逐渐形成,行业中的大型**标的将不断受益。
7 风险提示:供给侧改革低于预期,宏观经济下行过快
。二.桥梁声测管公称通径:(nominal diameter),又称平均外径(mean outside diameter),表示符号DN,就是各种管子与管路附件的通用口径。同一公称直径的管子与管路附件均能相互连接,具有互换性.它不是实际意义上的管道外径或内径,虽然其数值跟管道内径较为接近或相等,为了使管子、管件连接尺寸统一,采用公称直径(也称公称口径、公称通径)。例如焊接钢管按厚度可分为薄壁钢管、普通钢管和加厚钢管。其公称直径不是外径,也不是内径,而是近似普通钢管内径的一个名义尺寸。桥梁声测管,对应一个外径,其内径数值随厚度不同而不同。公称直径可用公制mm表示,也可用英制in表示。管路附件也用公称直径表示。
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