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安庆2018年5月19日新闻观察直通车：

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和前两年的图谱相比，2017年《教育培训产业图谱》设计大的不同在于——数量上做减法、内容上做加法。在过去营收、估值、领域、竞争关系的维度上，新了业务模块、产业链的元素体现。2014年3月，在市科技局、市光电协会及厦门光电企业等业界共同努力下，厦门半导体照明工程高新技术产业化基地顺利通过科技部2013年度基地复核，和上海一起成为在半导体照明领域仅有的两家A类基地。从产品监控上，天合投资超过1亿元建设大数据平台，打造智能云管家，通过大数据的收集、云平台的监控，先于用户发现问题，服务。在宣传材料中，Airbnb自称“中产阶级的经济生命线。”Airbnb房主平均每年可赚6000美元。“终，我们所做的是‘向下分配财富。’”Airbnb战略师克里斯·勒海恩说。第七节传媒的化竞争战略探析一、传媒竞争的战略意义公司于去年9月份正式成立，内容生产不是签约画手，而是采取雇佣，与一般平台有所区别。柒月动漫采用工业化生产的，有专门的编剧、画手以及发行人员负责漫画生产的各部分工作，但是他们都是公司的所属员工。目前公司共有26人，其中有3位编剧、2位发行，其他21人都是画手，这当中有7-8个主笔，负责漫画内容和掌控分镜等。刘景春表示，这种形式将作品版权完全了在公司手中，后期的IP也会更方便。而且公司雇佣的编剧以及画手都是丰富的从业者，流程化生产效率会更高。拟在常平投建中欧（常平）跨境贸易产业园的维龙公司，是意大利大的物流仓储设施提供商，自2003年成立以来，5年时间在欧洲了超过150万平方米的物流设施，位居意大利同行业之首。目前，该公司全球总量已超过450万平方米，为全球前五大工业物流设施商。由维龙公司参股打造的蓉欧铁路成为连接亚欧，辐射和串联、欧洲及的经贸“大动脉”。专访旅游百事通总裁张力旅游百事通总裁张力：目前的旅游市场明显下滑，但所有的下滑都是转型的结果。榴莲集团智慧定义“法菲亚”07-17迈点网专访携旅CSO唐健铭：携旅旅宿大数据下的未来01-03“自在客”获A轮36氪专访创始人张志杰11-30铂涛副总裁苏同民：赢在思10-26悦?廷:商旅住宿新10-20港“大亨”吕志和：看好发展09-25专访安纳塔拉度假会总监02-20

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较小，从主题投资还有未来看它可能潜在的一些新的想法，我觉得信隆实业值得关注。还有两个公司，分别是广弘控股和强生控股。广弘控股属于广东省的国有上市公司，它母公司里面有一块比的体育资产，旗下有，是目前一家广东省属专业从事策划，推广，承办体育赛事和主题文体、体育旅游、体育培训和场馆经营的大型国有体育产业公司。大家可能会因为广弘控股本身就是国企改革概念股，那么大家可能会预期未来可能不排除体育这块业务会放到上市公司，当然这是一个逻辑的推断。强生控股跟广弘控股的逻辑很类似，它是在上海，也是一样的，母公司有很优质的体育资产，也存在一个注入的预期。我刚才说的这几个体育标的。那么后还有我们传媒行业相关的，包括网，网因为它是有业务的，澳客网不排除未来可能在体育产业继续布局；第二个是浙报传媒，浙报很早以前就明确提出来它要在体育产业有些作为；第三个是粤传媒，粤传媒主要是它旗下有一些平面传媒是和体育有关的。标的这块的话，港股重点首推智美集团，A股首推雷曼光电，然后继续关注包括中体产业、广弘控股、强生控股、网、浙报传媒、粤传媒这些标的。那么上面说的主要是体育这块，我后再说下传媒行业其他的一些板块。从今年包括后面的话我们还是看好传媒行业，它的未来机会还是来自结构性机会，一个是跨界化，现在很多跨界的标的到传媒行业带来的一个投资机会。第二个是互联网化，现在所有行业都在互联网化，传媒行业其实也不例外，所有公司都在考虑怎么去深入融合互联网。第三个方向是市朝。包括综艺节目这块，还有国有媒体的市朝机制，这个市朝也会带来一个重要的机会。还有个方向是化。我们发现现在国内A股传媒那些龙头其实已经走到一个新的阶段，就说他已经必须要进行海外收购，海外布局才能打开未来的新的空间。所以我们会发现后面越来越多传媒龙头公司走向全球化，这个全球化速度可能会超过我们预期。那么具体的推荐标的，现在当前阶段我们从化的角度看，我们是看好蓝色光标。我们认为蓝色光标是所有传媒公司里面特别是龙头这一块走得快，我们认为它可能会率先取得突破的一个公司。第二个我们看好歌华有线。今年广电政策可能趋紧，这样利好于歌华；歌华契合一个大的趋势，就是国有媒体融合新媒体，它里面存在债转股这样一个因素，我们认为歌华在现在的价位可以继续介入。我们还比较看好两个偏小市值的数据的标的。个是天龙集团，第二个是华谊嘉信。教育这块我们看好的全通教育已经停牌，还有新南洋。其他的龙头股，动漫我们比较看好奥飞动漫；节目这块我们比较看好华录百纳。基本上传媒行业的观点就是这样。大家如果有什么问题的话可以继续提问。问答精选：Q：我一直感觉雷曼光电只是中超赞助商，不见得是正宗体育类标的，因为没有其他收购等行动，不像浙报传媒占股体育新传媒股份。想听听你的意见。A：我觉得从主题投资来看有几个重要的东西：一个就说相关性，第二个就是它市值的大小，第三个就是它的可跟踪度。还有就是我觉得看待体育看待传媒行业，就是不要老是静态的眼光去看，就觉得它现在可能是不够纯或什么，可能从动态从未来的角度去看这些标的，可能就不会错过一些标的吧。其实我们在做主题投资的时候，要考虑的很重要的因素是市值的大小，市值的大小就决定了你的股价的弹性空间。Q：明年开园的上海迪斯尼乐园相关个股，可以谈谈吗？A：这个问题很有意思。关于迪斯尼乐园的开园可能会形成一个主题投资机会，那么其实关于这个主题我们大概在半年前就专门和一些投资大佬讨论过这个事情。我们也写了一个关于迪斯尼的专题，关于迪士尼商业史的，写了一个158页的PPT，可以说对迪士尼整个公司彻底翻了一遍。从主题投资的角度看，其实迪士尼涉及的产业是比较多的，它的核心是传媒，其实它跟旅游、交运还有纺织服装行业都有关系。建议既然是主题投资，要么就选相关性非常高，要么就选市值比较小的。Q：如何看待国有媒体？A：大家晚上都比较关注媒体这块嘛，我觉得方向非常对，因为今年的国有媒体逆袭新媒体，有点那个趋势。以往大家也会炒媒体这块。今年在国有媒体这块跟以前的主题投资有很大的不一样。今年从顶层设计是真正开始，去抓这个事，必须要快速转型，扶持一批比较大的国有的传媒集团。所以从整个大来看，重点关注国有媒体这块我觉得方向是没有错的。但是具体到客户这里看，我觉得还是要考虑一下市值，这块的速度，这个可能每个人的判断不一样，第三个我觉得还是看主业的业绩和趋势。国有的传媒集团或传媒企业有一个不太好判断就是他的整个外延的，国有企业的决策方面效率会比较低，有时候突然就会很慢，你可能会等很久还是没有等到那天，结果可能戏剧性地等你出来，你发现这公司终于干出来了，然后你又错过了。我建议对国有媒体这块还是根据你的跟踪做出自己的判断。Q：新媒体在未来的投资机会如何？A：，就是大的产业来看的话，我是长期看好整个产业。在传媒行业从成长股投资这个方向看，我看好几个方向：个是；第二个是教育；第三次就是体育的。还有一个就是泛产业。从商业来看，它是一种B2B的业务，它的并购的成长路径非常清晰。国外也有大的传播集团作为一个标杆。从今年开始，我们发现行业一个非常重要的趋势就是数字化或者化，或者说数字或的趋势非常明显。大家明显比较喜欢偏小的数字公司，对这种比较大标的可能会比较犹豫。从对较大市值的公司的这种犹豫，其实反映了整个A股的投资者对中大市值的龙头股或者白马股，未来的空间到底有多大存在困惑。白马股或者龙头股并不可怕，我们认为白马股里面有一部分公司会实现一个突破，就说他的未来的空间大小其实是跟商业是不是有一个全新的突破有关系。因为我觉得对一个公司来说，市值大到一定程度就面临商业的全新升级，未来新的空间和未来的估值会重新打开，会迎来市值的第二春。在这方面，因为省广现在市值比较适中不算大，所以省广我比较看好；蓝标它的市值在公司中大，但是我们认为它现在即使相对偏大但并不可怕，因为我们从各个方面观察来判断，蓝标很有可能是所有A股传媒公司里走在前面、走得快的公司，我们可以用时间来证明这一点。(本文源自阿尔法工场，作者：格裸杨仁文)