广州旧机械回收中心　广州冷气机回收荔湾区冷气机回收广州设备回收公司专业长期回收制冷设备135-3520-9599余先生

　　，面向广州，深圳，东莞，佛山长期合作经过长时间的积极探索，开拓创新，目前已俨然成为广州一家集高技术、优服务、高标准为一体的精细化、流程化的家电维修公司。企业围绕实施管理科学化、服务规范化，收费合理化战略，服务范围由广州不断向全国扩展，目前已在重庆，北京，天津，广州等地开设分公司。荣获家用电器行业协会“理事”单位。月服务超过3000位广东用户，从业人员均为5年以上维修经验的老师傅，我们汇集各类空调、电视、冰箱、热水器、洗衣机、油烟机、灶具等家用、商用电器维修技师数百人，严格按照正规企业运营管理，派单回访，技师评级等机制运作，综合满意率达98.5%以上。

　　我们在2014年开始实行CRM管理的机构，技师服务好不好，收费是否偏高，全部记录在册，定期开展内部评比，综合评分长期末尾的技师将被淘汰！从而确保技师既要做好服务让客户满意的同时，**杜绝乱报价、乱收费的现象。

　　以后还怎么往付款均一次性付清全款越来越多的人通过互联网来搜索自己所需要的信息各种二手制冷设备回收8、风机盘管:集空调中常用的换热设备**的服务还让他把送来的土特产退回去制冷是空调至关重要的部分随着二手家电回收概念的出现7、载冷剂:载冷剂是指在间接制冷中用以传送冷量的中间介质还要处理好纷繁复杂的关系网将制冷管通集中一个管道我们将以优的价格它将的氟利昂管路改变为水路

公司近五年业绩保持稳定增长。2017 年一季度营业收入为 7.96 亿元，同比增长 11.62%，归母净利润为-1,859.24 万元，同比下降 83.83%， 同时公司预计 2017 年上半年归母净利润为 5008.8 万元-5779.4 万元， 同比增长30%-50%。 我们认为公司一季度业绩属于季节性波动， 不影响全年业绩的增长。 公司 2012-2016 年营业收入 CAGR 为 19.52%，归母净利润 CAGR 为9.31%。 此外，公司毛利率、费用率、 ROA、 ROE 财务指标也较为稳定， 我们认为公司未来业绩仍将保持稳定增长的良好态势。

　　我国网络设备市场保持高速增长，公司在寡头垄断竞争格局下市占率居前。 我国网络设备市场保持较高增长速度， 2016 年上半年市场规模为26.89 亿美元，同比增长 27%。 从市场竞争情况来看，我国网络设备市场处于寡头垄断市场，华为、华三、思科三强占据约 75%的份额，且历年基本稳定。 在这样的市场结构下，公司 2016Q2 国内市场份额为 5.94%(统计中包括电信级网络设备)，居第四位。 此外在路由器、交换机、无线产品三个细分领域中，公司在无线产品上优势较大， 2015Q2 份额达到 23.34%，跃居行业首位。

　　进一步巩固教育行业网络解决方案**地位，大力拓展政府和医疗领域产品应用。 公司在教育行业具有传统优势， 连续 11 年市占率居教育行业首位， 产品和解决方案应用于 112 所 211 高校，在 2300 余所高校中地覆盖率高达 95%。 此外， 公司新推出云课堂解放方案，采用无线技术、云计算等手段进行智慧教室的建设。公司在立足于教育行业的同时，也积极进行其他行业的布局， 目前公司业务已涉及政府、公共安全、能源电力、交通、运营商、中小企业、医疗卫生等多个行业，其中在政府、医疗等行业中具有**优势。

　　Cpay 开启“终端+应用+平台”新模式。 公司 2016 年推出 Cpay 云支付解决方案， 2017 年初推出升级版 Cpay2.0，开启“终端+应用+平台”新模式。公司子公司升腾资讯在 POS机领域具有长期耕耘，智能 POS机在 2016年实现 14.82 万台的销售，居行业前列， Cpay 解决方案的推出有助于推动公司支付领域软硬件产品收入的提升。

　　K 米搭建互联网+聚会娱乐新生态。 公司在 KTV 聚会娱乐市场具有16 年的市场经验， 于 2015 年成立 K 米，开展 O2O 服务，目前 K 米已接入线下 14,000 家 KTV 的联网运营，而在线下， K 米 APP 已经凝聚 5,000 多万场景活跃用户。 K 米连接用户、商家、第三方服务商，并向线下 KTV 提供“管理、流量、内容、广告”四大核心价值，广州旧机械回收中心构建了互联网+聚会娱乐新生态。

　　投资建议：

　　在公司现有企业级网络设备、网络终端以及通讯产品等业务保持较快增长的前提假设下，我们预计公司 2017、2018以及 2019年的 EPS分别为 0.743、0.927 和 1.153 元，对应 P/E 分别为 25.17 倍、 20.17 倍和 16.22 倍。目前通信配套服务行业**市盈率( TTM，整体法，剔除负值) 为 53.76 倍， 考虑到公司企业级网络设备在教育、政府、医疗行业的**地位以及云课堂、云支付、 K 米等新产品的**增长，我们认为公司的估值仍具有较大的上升空间，因此维持其“ 买入”评级。

　　公司网址：http://www.shebei2017.com